I.
Agenda
Política
Ø Evolución
de la Deuda Pública
Al
cierre de abril de 2016, el saldo de la deuda pública es de US$21,390.1
millones; con un incremento con respecto al mes previo de US$77.5 millones.
- Estadísticas de deuda publica 2016.
·
Del
total de la deuda pública, el 73.0% está contratada en el mercado de capitales
local e internacional.
·
Desde
la toma de posesión de la actual administración en julio de 2014 al cierre de
abril de 2016, la deuda pública del Sector
Público No Financiero (SPNF) se ha incrementado en US$3,750.6 millones,
destacándose tres emisiones en el Mercado Internacional por un total de
US$3,500.0 millones.
·
Los Credit Default Swaps (CDS), que son seguros contra el impago de los
instrumentos de la deuda de la Republica, no se han visto desmejorados desde la
publicación de los “Panamá Papers” y
el caso “Waked”; situación que ha
sido observada por los inversionistas como coyuntural y no representa un
elemento amenazante de la confianza de los inversores sobre nuestros
compromisos de deuda.
Ø Resumen
Ejecutivo
Al 31 de marzo de 2016,
el saldo de la deuda publica ascendió a US$21,312.6 millones, lo que representa
un aumento de US$1,090.9 millones (5.4%) respecto al saldo registrado al cierre
de diciembre 2015.
El servicio de la deuda
pública acumulado al cierre del primer trimestre de 2016 ascendió a US$656.3
millones, US$275.2 millones menos de lo registrado al cierre de marzo 2015.
Durante el primer trimestre de 2016 se destinaron US$261.8 millones (39.9%) a
pagos de principal y US$394.5 millones (60.1%) a pagos de intereses de
comisiones, en el cual se destacan la amortización de las Letras de Tesoro 2015
de hasta US$112.0 millones y US$288.6 millones en pago de intereses y
comisiones de diversos Bonos Globales.
El costo promedio
ponderado del portafolio de la República al cierre de marzo 2016 es de 4.77%,
reflejando una disminución de 4 puntos básicos (pbs) en comparación al
registrado a diciembre 2015. Esta disminución obedece en gran medida a la
exitosa emisión del Bono Global 2028 a un plazo de 12 años en dólares
americanos y con cupón de 3.78% por un monto total de US$1,000 millones.
Ø
Situación de la deuda publica
o
Movimientos del Periodo
El servicio de la deuda
pública total al cierre de marzo 2016, ascendió a US$ 656.3 millones, de los
cuales US$437.2 millones corresponden a deuda externa y US$219.0 millones a
deuda interna. Dentro del servicio de la deuda externa se destacan US$288.6
millones destinados en su mayoría al pago de cupones de los Bonos Globales
2036-6.70%; 2020-5.20%; 2027-8.88%; 2029-9.38%;
2026-7.13%; 2024-4.00%; 2025-3.875%,
entre otros.
o
Negociación y Contradicción de Empréstitos
Durante el primer
trimestre del 2016, la República de Panamá, a través del Ministerio de Economía
y Finanzas concluyó con el proceso de negociación con el Banco Europeo de
Inversiones (BEI), del contrato de préstamo No.84465, por un monto de US$50.00
millones destinado a financiar parcialmente el Proyecto de Saneamiento de la
Ciudad y Bahía de Panamá, a ejecutarse con el Ministerio de Salud (MINSA).
Adicionalmente se negoció un financiamiento con el Banco Interamericano de
Desarrollo (BID), basado en un “Programa de reformas del Sector transporte y
Logística”, por la suma de US$300.00 millones.
o
Cooperación Técnica Internacional
Durante el primer trimestre del
año 2016, se gestionaron catorce (14) Cooperaciones
Técnicas No Reembolsables
(CTNR) con las Instituciones Financieras Internacionales (IFI’s), por la suma de treinta y nueve millones setenta y un mil setecientos cuarenta y
dos dólares de los Estados Unidos de América (US$39,071,742), las cuales tienen como
objetivo fortalecer las capacidades institucionales de las unidades ejecutoras y
enmarcar operaciones de préstamos futuras destinadas a mejorar la calidad de vida de la
población panameña en sectores tales como: transporte, salud,
finanzas,
industria,
comercio
y turismo, administración y servicios generales,
ambiente, trabajo
y bienestar social.
Ø
Ejecución financiera de préstamos en periodo de
desembolso
Durante el primer
trimestre de vigencia fiscal 2016, los préstamos asociados a la ejecución de
proyectos de inversión social desembolsaron un total de US$14.8 millones
corresponde a desembolsos con reservas aprobadas (vigencias expiradas 2015) el
resto contra el presupuesto de la vigencia fiscal 2016.
Ø
Desempeño del mercado de capitales
o
Mercado de Deuda Internacional
o
Mercado de Deuda Domestica
Ø
Análisis de los riesgos financieros de la deuda
pública
o
Riesgos de Refinanciamiento y de Mercado
El 25 de febrero de 2016 la agencia Fitch
reafirmó el grado de
inversión de la deuda soberana de la República de
Panamá en BBB con perspectiva estable, fundamentándose en un fuerte crecimiento y desempeño macroeconómico,
el cual ha resultado en un aumento sostenido del ingreso per cápita,
producto
de las políticas y estrategias del Gobierno,
respaldando una calificación de inversión.
o
Otros Indicadores
El portafolio de deuda
de la
República continúa presentando
indicadores robustos de exposición a riesgos
de refinanciamiento y de mercado, lo que supone una fortaleza ante la
volatilidad de los mercados financieros.
II.
Definición
de los problemas y soluciones
La administración del presidente Juan Carlos
Varela heredó una deuda pública del gobierno pasado por el orden de $17,639.4 millones de dólares, correspondiente al saldo
de junio 30 de 2014.
El gran endeudamiento heredado del gobierno
pasado, la actual administración ha incrementado aún más la deuda pública hasta
alcanzar ésta un saldo a febrero de 2015 del orden de los $18,240.7 millones de dólares, a los cuales si les
sumamos los compromisos por concepto de proyectos llave en mano y de las
empresas excluidas del SPNF, reflejaría un saldo de deuda pública real del
orden de los $24,240.7
millones de dólares, que representan un endeudamiento per cápita (lo
que adeuda cada panameño) de $6,717.80 dólares.
Es importante mencionar que, el ritmo de endeudamiento durante los ocho primeros meses de la Administración Martinelli, fue mucho menor ($385.1 millones de dólares menos) que el nivel de endeudamiento de los primeros ocho meses de la Administración Varela, comoquiera que, la deuda creció de junio 30 de 2009 a febrero 28 de 2010 por el orden de $216.2 millones de dólares, mientras que de junio 30 de 2014 a febrero 28 de 2015, se ha incrementado el saldo de la deuda pública por el orden de $601.3 millones de dólares.
Al 31 de marzo de 2016, la deuda pública panameña se ha disparado hasta
alcanzar la abismal suma de $ 21,312.6 millones de dólares, los
cuales representan un incremento durante la administración Varela del orden
de $3,673.1 millones de dólares (21% de incremento),
toda vez que el saldo de la deuda pública al 30 de junio de 2014, un día antes
de la toma de posesión de Juan Carlos Varela, ascendía a $17,639.5 millones de
dólares.
La deuda pública panameña en los 5 años del gobierno de Ricardo
Martinelli tuvo un incremento total del orden de $ 6,837.4 millones de dólares,
mientras que en solo 2 años del gobierno de Juan Carlos Varela (en realidad 21
meses porque el saldo es a marzo de 2016) el gobierno ya ha adquirido la mitad
(54%) de la deuda total adquirida por Martinelli en 5 años, léase, $ 3,673.1
millones de dólares, lo que refleja un ritmo de endeudamiento abrumador pero
sin el crecimiento económico y prosperidad que se vivió en el gobierno
anterior. De hecho, muchos empresarios están sintiendo el embate de una economía
lenta -por no decir paralizada- por la mala gestión del gobierno de
turno, y que amenaza con empeorar debido a los Panamá Papers que sin duda nos impactarán negativamente, así como
el mencionado caso Waked.
El incremento de la deuda pública panameña en los 2 años de gestión de
Juan Carlos Varela supera en 227% al incremento total de los 5 años de gobierno
de Martin Torrijos, en 247% al incremento total de los 5 años de gobierno de
Mireya Moscoso, en 998% al incremento total de los 5 años de gobierno de
Ernesto Pérez Balladares, y en 192% al incremento total de los 5 años de
gestión de Guillermo en Endara.
El
saldo de la deuda al cierre de mayo ascendió a $21 mil 415 millones, lo que
supone un aumento de $2 mil 272 millones en comparación con el mismo momento
del año anterior, informó la Dirección de Financiamiento Público del Ministerio
de Economía y Finanzas (MEF).
Entre
los nuevos compromisos del Gobierno destacan $92 millones obtenidos del mercado
local de capitales, de los cuales $58.5 millones corresponden a una Nota del
Tesoro con vencimiento en 2019 y cupón 3%, y $33.5 millones a una subasta de
Letras del Tesoro a plazo de un año.
La
Dirección de Financiamiento Público destacó que en mayo el indicador de riesgo
soberano de la República “obtuvo el mejor desempeño en comparación con sus
pares latinoamericanos, producto de su economía dolarizada y diversificada”.
DEUDA DE PANAMÁ HASTA MAYO
$16,669 Millones era la deuda externa hasta mayo.
$4,745 Millones era la deuda interna hasta mayo.
Para muchos economistas la deuda es vista como algo bueno. Al
adquirir prestamos se acelera el desarrollo de la economía, atrae muchos
inversionistas y crea riqueza y más empleos. Un país sin deudas es
probablemente muy pobre porque internacionalmente nadie les permite adquirir
préstamos. Si un país puede adquirir grandes cantidades de dinero prestado, es
porque los prestamistas tienen confianza en este país. Deudas no es necesariamente
algo malo para la economía.
Una economía saludable, estable y sostenible en su
crecimiento pasa por la responsabilidad y transparencia en el manejo de las
finanzas públicas, por la productividad mediante actividades de valor
agregado, en el uso y dominio de la tecnología de punta, y en la educación de
alto nivel que mejore la productividad y por ende los salarios. Por el
contrario, pretender basar una economía en el endeudamiento estatal excesivo y
en el gasto público como principal y cuasi único motor de la economía como
acontece en Panamá, es un modelo engañoso de burbuja económica que ya ha hecho
estragos en economías allende nuestras fronteras como son España, Grecia, etc.
La
inflación es el impuesto más injusto que existe, porque afecta
proporcionalmente más a aquellas familias que menos recursos tienen, pues
necesitan disponer de todo su ingreso para alimentarse. Por el contrario, las
familias con capacidad de ahorro, pueden resguardarse parcialmente de la
inflación mediante el pago de una tasa de interés por sus ahorros. No obstante,
todos sufrimos, en alguna medida, los estragos de la inflación: tanto las
empresas, como los trabajadores y los pensionados, ven erosionados sus ingresos
día a día a raíz de la inflación.
La
inflación de años atrás ha sido alta y variable, lo cual desmejora la situación
económica y el crecimiento de la producción.
Tres son las medidas generales para reducir el costo
de vida:
o
Reducción del déficit
fiscal
o
Más competencia
o
Reducción de ciertos
impuestos
Como
primer elemento en la estrategia para reducir el costo de vida está la
reducción del déficit fiscal. No podemos disminuir el aumento en el costo de la
vida si no ponemos orden en las finanzas públicas.
"una deuda bien administrada es un elemento muy
beneficioso para la economía, dado que la inversión en activos productivos
eleva la competitividad nacional".
III.
Previsión
La directora de
Financiamiento Público del Ministerio de Economía y Finanzas de Panamá,
Katyuska Correa, explicó que Panamá luce con una macroeconomía
"solida" y mejor perspectiva que varios de sus vecinos con grado de
inversión.
La deuda pública
adquirida por el Estado panameño, ha alcanzado montos tan elevados que se ha
convertido en uno de sus más grandes problemas.
Panamá son
fundamentales los préstamos internacionales para que el gobierno pueda cumplir
su plan económico.
Algunas consecuencias
del gran endeudamiento son:
o
Imposibilidad de obtener nuevos créditos en
caso de necesidad.
o
Imposición de duras condiciones por parte de
los acreedores, incluyendo políticas económicas restrictivas, generalmente muy
duras con la población, que impiden competir en igualdad de condiciones con
otros países.
o
Crecimiento desbocado de la inflación, que hace
aún más difícil pagar la deuda.
o
La magnitud de la deuda es tal que el país no
es capaz de pagar ni los intereses, con lo que la deuda va creciendo con el
tiempo, en vez de disminuir. Así, el desarrollo económico del país puede ser
imposibilitado por la deuda, entrando en una espiral sin fin de
empobrecimiento.
o
Malos manejos en las políticas internas del
país que conlleva a crisis económicas.
o
Corrupción política
IV.
Obtención
de información
Ø
Informe trimestral del Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF)
Ø
Plan estratégico del gobierno 2015-2019 http://www.mef.gob.pa/es/Documents/PEG%20PLAN%20ESTRATEGICO%20DE%20GOBIERNO%202015-2019.pdf
Ø
Víctor M. Rodríguez
Departamento de Deuda
Pública
Ministerio de Economía
y Finanzas (MEF)
V.
Construcción
de Alternativas
La construcción del
Tercer juego de esclusas del Canal de Panamá superó el monto de la deuda
externa nacional y oscila entre los cinco mil y ocho mil millones de dólares.
La construcción del
tercer juego de esclusas acarrearía una inversión de cerca de $ 8 mil millones,
divididos en $ 5 mil millones de costo directo por la construcción y $ 3 mil
millones en ingresos indirectos a la economía nacional.
El Gobierno Panameño
hace una gran inversión para poder tener buenos ingresos que son enviados a la
Economía de Panamá podemos decir que esta obra produciría un "boom"
en la economía nacional que podría durar una década.
VI.
Establecimiento
de objetivos
Objetivo
principal: Reducir parcialmente el monto de la deuda pública
VII.
Recomendaciones
Finales
Para
Panamá son fundamentales los préstamos internacionales para que el gobierno
pueda cumplir su plan económico. Pero también se debe tomar en cuenta y
analizar de qué manera se puede reducir el incremento de la deuda publica
aumentando los trabajos con el fondo estatal ya existente en obras que no sean
tan grandes. Priorizar las necesidades en conjunto con el dinero estatal que
sale de los impuestos de todos y con esto solo solicitar préstamos para obras u
proyectos de gran magnitud que en su mayoría son en infraestructuras.
No hay comentarios.:
Publicar un comentario